La Junta redobla el pulso a Montero y emite mil millones en bonos de deuda pública

Movimiento estratégico del Gobierno andaluz en plena polémica por la quita de la deuda a las comunidades autónomas. Porque la Consejería de Hacienda acaba de firmar la emisión de bonos de deuda pública de Andalucía por valor de mil millones de euros a diez años con los que financiar el funcionamiento de la administración. Se trata de una operación financiera de salida a los mercados financieros que es la séptima que realiza desde 2021. Esta emisión de deuda pública supone un mecanismo de financiación con los mercados privados y sin tener que recurrir a los que ofrece el Estado; la diferencia entre ambos sistemas estriba en el tiempo de amortización, que es más largo en los mercados privados lo que permite atenuar su impacto en las cuentas públicas .

Según los datos de la administración, la salida a los mercados ha despertado interés hasta el punto de que un total de 120 inversores de doce nacionalidades diferentes han presentado ofertas, por la “la credibilidad y la confianza que ofrece Andalucía a los inversores”, tal y como explica la consejera de Economía, Hacienda y Fondos Europeos, Carolina España.

La Consejería de Hacienda ha lanzado este martes la séptima emisión sostenible realizada bajo su Marco de Finanzas Sostenibles, aprobado en marzo de 2021, y que ha permitido hasta el momento la emisión de obligaciones sostenibles por un importe conjunto de 4.850 millones de euros. La emisión, cerrada este 4 de marzo a un plazo de 10 años y que se desembolsará el próximo día 14, ha alcanzado un importe de mil millones de euros y pagará un tipo de interés nominal de 3,30%. Su lanzamiento al mercado ha sido confiado a las entidades BBVA, CaixaBank, Crédit Agricole CIB, Deutsche Bank, HSBC y Santander. Los bonos han sido emitidos a un tipo de interés de 19 puntos básicos sobre el Tesoro, el diferencial más estrecho conseguido en una emisión pública por la Junta de Andalucía desde el año 2021, y muy inferior al máximo permitido por la normativa de prudencia financiera (que se sitúa en 50 puntos básicos).

En esta emisión se han recibido ofertas de suscripción por 4.100 millones de euros de más de 120 inversores institucionales. Es el mayor importe ofertado y el número más alto de inversores que han participado en una emisión pública de la Junta de Andalucía. Los inversores pertenecen a una docena de nacionalidades diferentes, entre ellos destacan, además de los españoles, los de Reino Unido, Alemania, Italia, Portugal, Austria, Suiza, Francia, Luxemburgo, Noruega, Bélgica y Oriente Medio.

La deuda

Según los datos oficiales de la Consejería de Hacienda, la deuda de Andalucía está por debajo de la media tanto en términos de deuda por habitante (4.618 euros, frente a los 6.878 euros de media del conjunto de las comunidades autónomas o los 11.085 euros de Cataluña), como en términos de porcentaje sobre PIB (19% frente al 21,3% del conjunto de las comunidades, el 29,9% de Cataluña o el 40,4% de Valencia), según los datos del Banco de España, al tercer trimestre de 2024, último publicado.

El vencimiento a diez años de la emisión permitirá, por otra parte, ampliar la vida media de la cartera de deuda de la Junta de Andalucía, que había venido reduciéndose considerablemente tras la adhesión en 2012 a los mecanismos estatales de financiación, una tendencia que la comunidad ha conseguido revertir desde que en 2018 iniciase el retorno gradual a la financiación a través de los mercados financieros. “Andalucía ha consolidado la estrategia de retorno a los mercados (es decir, poder financiar parte de su deuda sin la ayuda del Estado) y esto es posible porque hay confianza por parte de los mercados en acudir a las emisiones de deuda de Andalucía, una comunidad responsable y respetada en los mercados”. Andalucía ha sido una de las comunidades que inició el retorno a los mercados de las que se financiaron durante la crisis a través del Fondo de Financiación a Comunidades Autónomas, lo que ha sido posible por el cumplimiento demostrado de las reglas fiscales. “Este compromiso sigue absolutamente vigente”, ha explicado la consejera Carolina España, que ha recordado que el Presupuesto de la Junta para 2025 se ha elaborado con una previsión de equilibrio presupuestario: “Cerraremos 2025 sin aumentar la deuda”.

Solvencia

La consejera de Economía, Hacienda y Fondos Europeos, Carolina España, considera que este interés de las entidades financieras es el resultado de la "solvencia financiera" de la comunidad autónoma que es reconocida por las agencias de calificación de riesgos. Así, la consejera ha recordado que Standard & Poor’s elevó en 2023 y mantuvo en 2024 la calificación de la comunidad al nivel de single A, “la calificación más alta desde 2012”. Adicionalmente, la agencia Moodys elevó en 2024 la perspectiva de estable a positiva en el rating de la Junta de Andalucía (Baa2). Los mercados confían en Andalucía “Andalucía hace años que sale a los mercados, y cada emisión es un éxito por lo que lo Los mercados confían en Andalucía “Andalucía hace años que sale a los mercados, y cada emisión es un éxito por lo que lo que demuestra que la condonación que plantea el Gobierno no es prioritaria”, ha recordado Carolina España. “Lo que Andalucía necesita es un nuevo sistema de financiación que sea suficiente, justo y equitativo”.